Henriksons Aktieblogg

Portföljuppdatering, Max Henrikson 2017-10-14 Det är snart dags att syna det tredje kvartalet 2017 och inför rapporterna går jag igenom nuvarande innehav. Så här ser portföljen ut just nu:  Protector Forsikring                                         22% Avensia                                                             16% Amhult 2                                                           14% Skue Sparebank                                                  9% Sparebanken Sör                                                8% RCI Hospitality Holdings Inc                            7% Norwegian Finans Holding                                7% Fidelity China Consumer A-Acc-USD              5% Global X Uranium ETF                                     5% Catena Media                                                     2% Kontanter                                                            5% Totalt                                                            

Av: Jesper Henrikson Det var nu ett tag sedan jag gjorde en portföljuppdatering här på bloggen. Nedan följer hur fördelningen av mina nuvarande innehav ser ut. Sedan jag senast gjorde ett inlägg om min portfölj har en del skett rörande mina innehav: Försäljningar Zalaris såldes på nivåer omkring 48NOK. Jag gillar det nya förvärvet skarpt och de möjligheter in på DACH-marknaden som följer med denna. Däremot tycker jag att informationen kring detta har varit bristfällig och jag känner inte längre att jag har samma överblick av bolaget som jag kände tidigare. Jag gillar att Cloud Services växer med en oerhörd hastighet då detta kommer att kunna höja Zalaris marginaler på sikt. Jag känner dock att Zalaris inte är särskilt billigt och jag ser att det finns bättre alternativ just nu. Kommer kursen ner till omkring 40NOK igen så kommer jag nog förmodligen att köpa in mig igen. Skue Sparebank , som vi skrivit om här och här , såldes på nivåer omkring 110NOK. Banken är fort

Av Jesper Henrikson Skue Sparebank, som vi har analyserat här och här , kom för ett par veckor sedan med sin rapport för årets första kvartal. Överlag rullar verksamheten på fint och jag noterar några saker från kvartalet: -        God kärndrift -        Ökat räntenetto -        Normalstora nedskrivningar -        Ett kostnadsbesparingspaket har inletts I stort rullar Skue på precis som det ska och det är inga stora skrällar varken åt det positiva eller negativa. Det som däremot är intressant är att Skue har inlett ett kostnadsbesparingspaket, vilket i praktiken har inneburit att man gjort sig av med ett antal personer. Detta ledde till att man erbjöd dessa en tids lönekompensation, vilket ökade lönekostnaderna med drygt 10MNOK eftersom hela kostnaden togs i Q1. Detta kommer framåt att leda till lägre kostnader och därmed förhoppningsvis även högre vinster. Jag tycker att detta känns positivt då det är något som ytterligare kommer att förbättr

Av Jesper Henrikson Det var ett tag sedan jag skrev om min portfölj och mina tankar om den. Q4-rapporter har trillat in för samtliga mina innehav med blandat utfall som vanligt. I detta inlägg tänkte jag gå igenom mina tankar kring nuläget i vart och ett av mina portföljbolag, ändringar i portföljen, samt tankar framåt. Tankar kring nuläget i mina innehav Sedan sist har jag gjort några stycken ändringar i portföljen. Jag har fyllt på med aktier i de innehav som jag anser fått för mycket stryk, och sålt av innehav där jag kommit på mig själv i att jag inte riktigt tänkt igenom mitt initiala köp. Sålt Norwegian Finans Jag sålde nyligen hela mitt innehav i Norwegian Finans. Det jag framförallt gillar med bolaget är den inlåsningseffekt som skapas för Norwegian-resenärer. Jag tror starkt på samarbetet mellan NOFI och Norwegian Air Shuttle, men det är snarare NOFIs affärsmodell som jag inte känner mig kapabel att analysera. Det är helt enkelt för svårt att kvantifiera riskerna

Av Jesper Henrikson För ett par månader sedan skrev Max en analys av SkueSparebank . Han kom fram till att banken ser väldigt billig ut, både relativt egen historisk värdering, samt jämfört med andra banker och egentligen alla typer av bolag. Kortfattat handlas Skue till ett PE-tal på 5 och ett PB-tal på 0,6. Skue Sparebank är däremot en väldigt liten bank och därför kan vinsten fluktuera mer än vad den ofta gör för en större bank. Syftet med detta inlägg är därför att gräva lite djupare i siffrorna för Skue. ”Vad är en uthållig avkastning på eget kapital?” och ”I vilken riktning är Skue på väg?” är två frågor som är relevanta att svara på. I analysen av Skue såg vi att resultatet ser ut på följande sätt sedan 2008: Skue har sett sitt resultat förbättras markant sedan förluståret 2008. R12M står för ”rullande 12 månader”. Det ser onekligen bra ut för Skue. Under samma tid har dock banksektorn över lag utvecklats väldigt starkt och det finns därför anledning att miss